2025年– date –
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ラクスル株式会社（4384）のフォローアップレポート（M&A分析）を発行しました。
2025年3月31日にリリースしたラクスルのイニシャルレポートには、投資家からの様々なご意見を頂いた。その中で、同社のM&Aの成果を分析して欲しいというリクエストがあったことから、今レポートでは、以下の4点のポイントに沿ってフォローアップしたい... -
株式会社GENDA（9166）のフォローアップレポート（M&Aガバナンス分析）を発行しました。
GENDAは4月25日付で、代表取締役会長であった片岡氏が代表取締役社長CEOに就任し、取締役CFO 渡邊氏及び取締役CSO 羽原氏をそれぞれ常務取締役に昇任、さらに新任の取締役・監査役を計４名加え、新経営体制をスタートさせた（代表取締役社長であった申氏は... -
HENNGE株式会社（4475）のフォローアップレポート（Oktaとの比較分析）を発行しました。
前回のHENNGEのイニシエーションレポート（2025年2月18日）には、多くの反響や投資家からの様々なご意見を頂いた。その中で、米国中心のグローバル企業で業態が比較的類似しているOkta（Nasdaq上場、Ticker Code：OKTA）との比較をして欲しいというリクエ... -
新コーポレートサイトを公開しました。
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株式会社GENDA（9166）のフォローアップレポート（買収ROI分析）を発行しました。
GENDAは4月9日、米国及びカナダでゲームセンター・ミニロケの運営及びゲーム機の卸売・販売を手掛けるPlayer One Amusement Groupを傘下に持つPixel Intermediate Holding Corporation（以下Player One）の買収を発表した。買収金額は、同社史上最大となる... -
ラクスル株式会社（4384）のイニシエーションレポートを発行しました。
ラクスルは、印刷などBtoBのECプラットフォーム事業で高い競争力を持つ優良企業である。同社の潜在成長余力は大きく、Quality Growthの方針導入により過去３年の収益性の改善も著しい。継続的なM&A効果も含めて、今後も安定した高成長路線が継続すると... -
SREホールディングス株式会社 (2980)のイニシエーションレポートを発行しました。
SREホールディングスは、不動産サービス企業から高収益が望めるAIソリューション企業へと変革を進めており、その独自の価値創出戦略によって、様々な業界で存在感を高めていくことが予想される。特に、AIクラウド＆コンサルティング（AICC）事業の成長と利... -
株式会社GENDA（9166）のフォローアップレポート（Valuation分析）を発行しました。
前回のイニシエーションレポート（2024年10月18日）発行後、有難いことに多くの反響を頂いた。そこで今回は、GENDAに対する我々のValuation分析に対し、さらに俯瞰的な視点を加える目的で、リバースDCF分析を行った。通常のDCF分析では、様々な前提条件の... -
HENNGE株式会社（4475）のイニシエーションレポートを発行しました。
HENNGEは、ビジネス向けSaaS事業（Software as a Service）で高い競争力を持つ優良企業である。弊社（以下、CGS）では、同社の強みを、売上高、利益の両面で高成長を安定して実現できる経営基盤があり、強いキャッシュフロー(CF)創出力を持っていることと... -
株式会社SHIFT（3697）のイニシエーションレポートを発行しました。
SHIFTは、ソフトウェアテストサービスを中核とし、その競争力を軸に急成⾧を遂げているIT総合サービス企業である。弊社（以下、CGS）では、同社の強みを、連続した自己変革やM&Aを通じて高成⾧を達成できる経営陣・経営資源があり、強いキャッシュフロ...
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